投资

Personal finance is more personal than it is finance. —— Tim Maurer 每个人花钱都是「有理由」的，或者是有足够资讯驱使的一种导向，永远没有一种「正确」的花钱方式。别让任何人告诉你什么东西该花，什么不该花，并以此获得快乐，这是你自己要去探索的一件事。 大多数人买名牌并不是真的喜欢名牌——而是想获得别人的尊重和仰慕。但如果那些「别人」你压根不在意，又为什么要花钱去买名牌获得无关痛痒的关注呢？你在乎的人是谁？无非是家人和亲近的朋友，他们会在乎你的名牌吗？ True happiness is when you stop asking what else you need to be happy. 是否总是觉得缺了点什么东西？还是需要花钱买什么东西才能快乐？如果这么想，你就输了。真正的快乐可以是「满足于现状」，当今的社会，基础物质早就不缺——够了啦。持续地被消费主义所绑架，反而更容易掉入不快乐的死循环。 花钱能让你快乐吗？答案是「可以」，但更多的是间接给你带来的快乐。比如你买的房子，能让你在周末呼朋引伴，一起吃饭，一起泡茶聊天。房子类似是作为杠杆，撬动快乐。相反地，如果你去郊区买了一栋大房子，却常常空无一人，毫无生气，那你就会捶破心肝。 我们过多地关注到那些日常里可以看见、常被攀比的物质——房子、车子、衣服、珠宝、旅游、包包…并高估了这些东西的重要性。其实，好的生活常常是关于那些「从来没有发生过的事」。你没有吵过的一场架，没有得过的一场病，没有负担过的一种奢华的生活方式，没有犯过的一次错…过的好好的，这不就足够了？ Netflix 的创始人 Marc Randolph 坦言，最让他自豪的并不是他创立的公司，而是在创业的时候，仍然陪伴在家人身边，妻子如故，小孩了解他、喜欢他…并且能够捣鼓点自己喜欢的事情。 A simple life can be the most potent way to enjoy luxury items. 一个简单的生活，反而能更好地去享受奢侈品！这个观点，并没有对奢侈品指指点点，而是道出了「简单生活」的重要性，我很喜欢。当然，这里的奢侈品并不一定指的是物质上的奢侈品，也可以泛指国外旅行，高级餐厅等等…如果你整天浸淫在奢靡的生活方式，阈值提的很高，便不会对日常的小惊喜露出微笑并享受生活。所以，偶尔的出国旅行，纪念日选个高级餐厅，都是生活的小确幸。 You are unlikely to have a good and meaningful life unless you can overcome your insatiability. —— A Stoic saying....

简体中文译者可能暂时想不到更好的中文书名了吧…这个书名真的挺烂的。 授子以财，不如授子理财。别把财富直接给到下一代，而是要教会他们理财的概念先。 债券就是你向政府或公司发放的贷款。长期来看，债券的收益不不像股票那么高，但是比较稳定。最稳定的债券就是高度工业化国家发行的政府债券，而像可口可乐、沃尔玛等跨国公司的公司债券风险则会略微高一些。 可考虑建立一个合理的投资组合：股票市场指数基金 + 债券市场指数基金。随着年龄增长，增加债券市场指数基金的比例。 债券可以为你的投资组合保驾护航，在市场动荡的时候不至于让你跌到谷底——提供了降落伞的作用。 比如先锋旗下的全美债券指数 BND，这种债券指数可以引入投资组合。股票指数是用来驱动增长的，而债券指数用来稳定整体表现的。在那种长周期的股票熊市的时候，他的表现甚至可超过单纯的股票投资。但这只是基于历史的数据分析，如果你看的时间段不同，可能得出完全不同的结论。这只是投资的一种思路而已，是否采用看个人。 指数基金和交易型开放式指数基金（简称 ETF）有点不同，他们像是出生在同一个王室中的同卵双胞胎。比如，先锋 500 指数基金 VFINX，是一只包含 500 只美国大盘股的指数基金，他仅对在先锋开设账户的美国人开放，买卖亦不收取佣金；ETF 则不同，他像股票一样在交易所交易。先锋标普 500 指数 ETF 例如 VOO，收益几乎和先锋 500 指数基金一样，因为两者都持有相同比例的相同股票，但年费率不同。 「全球化」你的投资账户，比如可以做本国股市指数基金 + 全球股市指数基金 + 债券市场指数基金。在每年的时候做一个比例再平衡。 关注「小的可以忽略」的收费，往往这些微不足道的费用，会在整个投资周期让你少收益几万元！例如我在交易所做出的每笔交易是否产生费用，产生多少费用，我好像都没个概念… 投资的最好时机就是现在，在股市呆的时间越长越好，毕竟你以后不会比现在更年轻了。 投资开始的早的人比那些投资晚但是投入资金多的人，收益率更高。 别掉进 GDP 增长的陷阱。在 2008 - 2016 期间，大国（新兴国家）的 GDP 增长显著，但是如果你买了这个期间的股票市场指数基金，你反而是亏的。发达国家为投资者创造的回报要好过新兴国家。 无论是投资杂志还是财经博主，为了卖更多份杂志或者赚取更多流量，往往会采取更耸动的标题，吸引更多的人。不然其实正确的投资理念也就三两句话——要买就买指数基金。听起来真的很无聊… 高回报率是危险的警报，特别像币圈一些新创公司 Fintech 的投资回报，往往只是一时。人总是很容易被一夜暴富的美梦冲昏头，但是在漫长的旅途中，成功没有捷径，复利需要时间，别走迷路了。 真正的有钱人或者生活有保障的人，是拥有足够的资金或退休金或资产，可以提供两倍于国内中等家庭所得的水准。

一推车满满的商品，一个推车接着一个推车。虽然早就预见这个场景，但亲眼看见了这一幕还是有点震撼。 疫情管控全面放开的报复性消费，似乎把全球的通货膨胀问题都忽略了。好歹山姆超市在本地也算中高端的品牌，但跟免费似的遭到消费者疯抢，也许在早前连停车位都快找不到的情况下，我就应该掉头就跑。 你阿嬷的过年在山姆，连同送礼和自用，还有不知道什么的原因，在这里花了“巨资”。要怪美联储？怪疫情？怪政府？还是要怪自己赚不够多？我都有点糊涂了。 适逢过年期间有一个短暂的学习期间，YouTube的演算法把我带到Ray的财经频道，也许他能帮我安抚一下受伤的钱包，讲讲通胀/美联储的历史。以下我用表格记录一些重要的历史流水。 带着一些问题看历史： 为什么控制通胀是央行的责任？ 如果造成通胀的原因是一些不可控因素，那美联储还能靠一己之力把把通胀降下来？ Time What happened Remarks 1913 美国联邦储备委员会成立 (The Board of Governors of The Federal Reserve System) 美国联邦储备委员会成立 (The Board of Governors of The Federal Reserve System) 1929～1940 经济大萧条；凯恩斯主义Keynesianism崛起 凯恩斯认为社会对商品总需求的减少是经济衰退的主要原因，主张采用扩展性的策略，通过总需求增加来促进经济。即政府的每一元支出，就是百姓的每1元收入，通过在社会里流转，给更多的人带来收入；此时美联储并没有起来该有的作用，反而是完全被政府控制，比如配合政府的财政部压低利率，让政府成本更低的发行债券去参与二战。大萧条时代的奶农大量倒牛奶的案例，之前在国内被作为批判资本主义市场经济的“经典案例”，其实真实原因是奶农因为物价下降太多，因为入不敷出在抗议。 1940 英国经济学家凯恩斯和美国总统罗斯福交流颇多，争执也不少。罗斯福并没有在管凯恩斯的理论，但当时二战美国耗费了大量的资源和金钱，所以最终还是有意无意的采用了凯恩斯主义，最终走出了大萧条 罗斯福任美国总统（1933～1945）；二战（1939～1945） 1945 美国总统楚门颁布就业法，怕二战后再次经济萧条，以此促进就业，也作为美联储双重责任的一个历史起点；当时大部分的经济学家还是比较支持凯恩斯主义，也就促使政府花大钱，走赤字经济。 楚门任美国总统（1945～1953）； 1951 美国和朝鲜的战争导致通胀飙升，美联储又被政府要求降低利率，导致他们无法通过加息来控制通胀，接着就是矛盾的激发。在William Martin的努力之下，签署了协议，得以让美联储独立，获得实施货币政策的权利，为当代Fed奠定了基础。 William Martin任美联储主席 1958 新西兰经济学家William Phillips通过分析数据得出著名的“菲利普斯曲线Phillips Curve”– 失业率越低工资越高，失业率越高工资越低；而美国的Paul Samuelson得出相似理论，把纵轴换成了通胀 – 低失业率对应高通胀，高失业率则对应低通胀。见下图。 1962 肯尼迪总统上任，通过经济学家的曲线，得出了“一定的通胀可以促进经济发展”的理论，凯恩斯主义如虎添翼，大通胀拉开了序幕；政府采用了“反周期”的财政政策 肯尼迪任美国总统（1961～1963）;“反周期”政策：当经济衰退时，政府加大开支和减税，刺激经济；当经济过热时，政府减少开支和加税，抑制通胀。 1963 肯尼迪遇刺，副总统约翰逊上台；约翰逊不管彼时经济顾问的通过加税抵制通胀的建议，执意走赤字经济，多次召见美联储主席Martin，想说服Martin不要加息来控制通胀，但是Martin就是不服软。 1970 尼克松上任美国总统，强行把美联储主席Martin撤职了。 尼克松任美国总统（1969～1974）； 1973 经济陷入了一种“滞胀Stagflation”的境地，高通胀伴随高失业率，凯恩斯主义的信徒大傻眼；另一个学派走入人们的眼球，几年前Friedman提出的货币主义，认为货币的多少决定了经济和通胀的走向。 货币主义的观点，例如美联储可以通过加大供给货币来刺激经济（量化宽松）；如果经济过热，美联储则可以减少货币供应量对来对应（缩表）。Friedman认为通胀和失业率只是短期的，长期来看会存在一个“自然失业率”，以此解释“滞胀”。 1975 经济学家Shiskin提出观点，将连续2个季度的GDP收缩定义为“经济衰退Recession”。 1977 美国政府通过美联储改革案，赋予美联储双重责任 – 保就业和稳物价；美联储得到了更多的权利。 1979 Paul Volcker就任美联储主席，新官上任三把火，把控制通胀作为美联储的第一要务。他坚持货币主义理论，将之前印的钞票从市场中抽回去，尽管这样做利润会随着市场自由浮动；结果这么一搞，基础利率来到了20%的高点，通胀不降反升。 1980 从1965年飙升的通胀，在1980达到高点，14%。 1983 Volcker没有退缩，坚持货币主义政策，最终控制在5%左右的通胀率，在接下来的40年，再无大通胀。 1965～1982美国70年代的大通胀时代 菲利普斯曲线，src: https://www....

很多朋友发现新大陆想小额投资美股，开始体验价值投资的巴菲特白日梦，包括我。但发现开设券商容易，入金困难。办理境外银行卡（如香港或美国）谈不上难，但动辄到上万的存款或者需要亲身到当地办理，则是违背了美股新手小额投资初体验和2020年疫情爆发无法旅行的原则。于是，如果你也捣鼓注册了Transferwise（2021年更名为Wise），却卡壳在入金$20这一个步骤，那么如下的内容也许有点启发。 为入金$20干过的”蠢事“ 支付宝上银汇款（个人跨境汇款产品于2020年12月1日起暂时停止服务，另明确提示：不得用于证券、保险、不动产等资本项目交易） 中国银行柜台汇款（虽可自由购置外币，但是个人无法汇款到Wise所在机构） 让海外的朋友汇款（入金激活的政策必须来自同一人名） 插曲：身边有朋友在2020年上半年通过一顿乱操作，意外的跳过了入金$20并成功激活，享受到了混乱福利期，然而系统很快就修复了漏洞，手慢无。 我在2020年圣诞节12月25日成功入金了$20，用的是全球付的服务。 但是全球付的服务比较昂贵，发现要分享此篇博文，想来回头翻阅之前的汇款记录和手续费太无趣，干脆今日2021年4月23日汇款个小额$500，分享下具体的手续费情况和（再一次）体验。 登陆Wise，增值USD账户，选择debit或者credit card都可以，都会跳转到你绑定的全球付卡HKD Mastercard，几番周折，只能键盘敲下$477，因平台手续费需扣$20.99。 （另，发现近期wise登陆不用科学上网了？） 全球付也收到出账记录。 注：我的Wise完全按真实情况注册申请，中国护照，中国地址，中国电话。于是，收不到这张绿油油的卡。听说全球付入金会有封号风险，请各位谨慎行事，目前我个人入金4次还未湿鞋。 整体花费情况。一个字：贵。 不好玩。